※本記事は第一三共が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
第一三共の2025年度（2026年3月期）連結決算は、売上収益2兆1,230億円（前期比+12.6%）、コア営業利益3,600億円（同+15.1%）となった一方、第4四半期に一過性の費用1,332億円（主にCMOへの損失補償757億円）を計上した影響で、営業利益は2,291億円（同-31.0%）、当期利益（親会社の所有者に帰属）は2,599億円（同-12.1%）となった。主力のエンハーツ、ダトロウェイの売上が大きく増加した。2026年度は売上収益2兆2,800億円を見込み、年間配当は5期連続増配となる1株あたり100円を予定する。
連結業績（2025年度 実績）
前期に比べ原価率が改善し、コア営業利益は前期比+15.1%の増益。一方、第4四半期に一過性の費用1,332億円（CMOへの損失補償757億円等）を計上したことにより、営業利益・当期利益は減益となった。
| 項目 | 2025年度実績 | 2024年度実績 | 増減額 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 21,230億円 | 18,863億円 | +2,368億円（+12.6%） |
| 売上原価 | 4,413億円 | 4,157億円 | +256億円 |
| 販売費・一般管理費 | 8,596億円 | 7,248億円 | +1,348億円 |
| うちDXd ADC製品のプロフィット・シェア | 3,056億円 | 2,262億円 | +794億円 |
| 研究開発費 | 4,621億円 | 4,329億円 | +293億円 |
| 一過性の収益 | 221億円 | 222億円 | -1億円 |
| 一過性の費用 | 1,530億円 | 31億円 | +1,499億円 |
| コア営業利益 | 3,600億円 | 3,128億円 | +471億円（+15.1%） |
| 営業利益 | 2,291億円 | 3,319億円 | -1,028億円（-31.0%） |
| 税引前利益 | 2,634億円 | 3,556億円 | -922億円 |
| 当期利益（親会社の所有者に帰属） | 2,599億円 | 2,958億円 | -359億円（-12.1%） |
主要製品・DXd ADCsの状況
5DXd ADCs（エンハーツ、ダトロウェイ、HER3-DXd、I-DXd、R-DXd）の合計売上収益は9,253億円（対前期+2,242億円）。うちエンハーツは製品売上6,984億円（対前期+1,455億円、+26.3%）、対1月公表年度予想比101.2%。ダトロウェイは製品売上476億円（対前期+462億円）、対1月公表年度予想比101.3%。2026年度は5DXd ADCs合計で11,579億円（対前期+2,326億円）を予想する。
| 区分 | 指標 | 2025年度実績 | 対前期 |
|---|---|---|---|
| エンハーツ®（合計） | 売上収益 | 8,195億円 | +1,681億円 |
| 製品売上 | 売上収益 | 6,984億円 | +1,455億円 |
| 一時金・マイルストン収入等 | 売上収益 | 1,211億円 | +226億円 |
| ダトロウェイ®（合計） | 売上収益 | 561億円 | +482億円 |
| 製品売上 | 売上収益 | 476億円 | +462億円 |
| 一時金・マイルストン収入等 | 売上収益 | 84億円 | +21億円 |
| HER3-DXd（一時金・マイルストン収入等） | 売上収益 | 131億円 | -67億円 |
| I-DXd（合計） | 売上収益 | 151億円 | -2億円 |
| R-DXd（一時金・マイルストン収入等） | 売上収益 | 215億円 | +148億円 |
| 5DXd ADCs 合計 | 売上収益 | 9,253億円 | +2,242億円 |
地域別売上（エンハーツ®）
エンハーツのグローバル製品売上は、米国・欧州・ASCA（アジア/中南米）・日本のいずれの地域でも増加した。2026年度は米国を中心に、グローバル製品売上8,613億円（対前期+1,629億円、+23.3%）を予想する。
| 地域 | FY2024実績 | FY2025実績 | FY2026予想 |
|---|---|---|---|
| 米国 | 3,020億円 | 3,863億円 | 4,663億円 |
| 欧州 | 1,496億円 | 1,748億円 | 2,042億円 |
| ASCA（アジア/中南米） | 703億円 | 997億円 | 1,459億円 |
| 日本 | 310億円 | 377億円 | 450億円 |
| 合計（グローバル製品売上） | 5,528億円 | 6,984億円 | 8,613億円 |
国内主要製品の状況
国内主要製品では、リクシアナ（抗凝固剤）、タリージェ（疼痛治療剤）等のスペシャリティ製品が増収した一方、イナビル（抗インフルエンザウイルス薬）は前期比大幅減収となった。
| 製品 | 2024年度実績 | 2025年度実績 | 増減額 |
|---|---|---|---|
| リクシアナ（抗凝固剤） | 1,330億円 | 1,418億円 | +87億円 |
| タリージェ（疼痛治療剤） | 556億円 | 654億円 | +97億円 |
| プラリア（骨粗鬆症治療剤等） | 422億円 | 458億円 | +35億円 |
| エンハーツ（抗HER2抗体薬物複合体） | 310億円 | 377億円 | +66億円 |
| エフィエント（抗血小板剤） | 315億円 | 352億円 | +37億円 |
| ダトロウェイ（抗TROP2抗体薬物複合体） | 3億円 | 131億円 | +128億円 |
| イナビル（抗インフルエンザウイルス薬） | 199億円 | 16億円 | -183億円 |
2026年度 業績予想
2026年度はエンハーツ・ダトロウェイの市場浸透により増収増益を見込む。なお2026年度からコア営業利益の定義を変更しており、新定義に基づく2025年度実績は2,824億円となる（旧定義では3,600億円）。
| 項目 | 2025年度実績（新定義） | 2026年度予想 | 差異 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 21,230億円 | 22,800億円 | +1,570億円 |
| 売上原価 | 6,103億円 | 5,300億円 | -803億円 |
| うちCMOへの損失補償 | 1,695億円 | 800億円 | -895億円 |
| 販売費・一般管理費 | 7,687億円 | 8,900億円 | +1,213億円 |
| 研究開発費 | 4,616億円 | 5,000億円 | +384億円 |
| コア営業利益 | 2,824億円 | 3,600億円 | +776億円 |
| 営業利益 | 2,291億円 | 3,150億円 | +859億円 |
| 当期利益（親会社の所有者に帰属） | 2,599億円 | 2,600億円 | +1億円 |
株主還元
2025年度の年間配当予想は、既公表の1株あたり78円（18円増配）から変更しない。2026年度は5期連続増配となる1株あたり100円（22円増配）を予定する（第6期中計では累進配当および調整後DOE毎年度10.0%を目標とする方針）。自己株式取得については、2,000億円の取得枠に対し、2025年5月1日～2026年3月24日の取得期間で918億円（取得上限の46%）、1,385万株を取得し、取得した全株式を2026年6月10日に消却予定。
第6期中期経営計画（2026-2030年度）
2030年度計数目標として、売上収益3兆円以上、営業利益6,000億円以上、EPS260円以上、調整後DOE各年度10.0%以上（累進配当を実施）を掲げる。2026-2030年度累計の研究開発費控除前営業キャッシュフローは約3.85兆円を見込み、うち成長投資（研究開発費・設備投資・戦略投資）に約2.9兆円、株主還元（配当・自己株式取得）に約7千億円を配分する方針。また、Business Transformation組織を新設し、2026-2030年度の5年累計で2,000億円以上のコスト最適化を図る。
※本記事は第一三共が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
