※本記事はDOWAホールディングスが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
DOWAホールディングスの2026年3月期（2025年度）は、金属価格の上昇等により前年比で増収増益となった。売上高は7,454億円（前年比+667億円）、営業利益は341億円（同+19億円）、経常利益は543億円（同+107億円）、親会社株主に帰属する当期純利益は624億円（同+353億円）となり、資料は当期純利益が過去最高に到達したとしている。2027年3月期（2026年度）は売上高・営業利益・経常利益が前年比で増加すると予想している。
連結業績（2026年3月期 実績・2027年3月期 予想）
単位は億円。中期計画2027（2025～2027年度）の最終年度である2028年3月期（2027年度）の数値目標もあわせて開示されている。
| 項目 | 2026年3月期(2025年度)実績 | 前年比 | 2027年3月期(2026年度)予想 | 前年比 | 2028年3月期(中期計画2027目標) |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7,454 | +667 | 9,410 | +1,955 | – |
| 営業利益 | 341 | +19 | 530 | +188 | 470 |
| 経常利益 | 543 | +107 | 800 | +256 | 600 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 624 | +353 | 570 | △54 | – |
セグメント別の状況（経常利益）
単位は億円。指標は経常利益。2026年3月期実績は製錬・金属加工が前年比増益となった一方、2027年3月期予想では製錬の経常利益が大きく伸びる計画である一方、環境・リサイクルと金属加工は前年比減益の計画となっている。
| セグメント | 2026年3月期(2025年度)実績 | 前年比 | 2027年3月期(2026年度)予想 | 前年比 | 2028年3月期(中期計画2027目標) |
|---|---|---|---|---|---|
| 環境・リサイクル | 165 | +15 | 145 | △20 | 160 |
| 製錬 | 196 | +25 | 530 | +333 | 235 |
| 電子材料 | 11 | +8 | 25 | +13 | 60 |
| 金属加工 | 97 | +38 | 71 | △26 | 85 |
| 熱処理 | 27 | +5 | 23 | △4 | 40 |
| その他 | 44 | +14 | 6 | △38 | 20 |
2027年3月期予想の増減要因
資料は2027年3月期（2026年度）経常利益予想の増減要因として、以下を挙げている。製錬部門の在庫評価は低価法（2025年度△40億円/2026年度ゼロ）とヘッジ取引（2025年度△9億円/2026年度ゼロ）の反動で+49億円、製錬部門の海外亜鉛鉱山で+116億円を見込む。一方、金属加工部門は原料・為替差等で△30億円、共通項目では持分法適用先の藤田観光関連で△29億円を見込む。また全部門で電力代・資材価格の値上がりを想定している。増販要因は合計+102億円（環境・リサイクル部門+14億円［難処理廃棄物+4億円、東南アジア+6億円等］、製錬部門+35億円［増処理による差量増+17億円等］、電子材料部門+19億円［燃料電池材料+6億円、価格改定+4億円等］、金属加工部門+27億円、熱処理部門+7億円）である一方、減販要因は合計△46億円（環境・リサイクル部門△13億円［PCB廃棄物△13億円、スクラップ売却益を含む］、電子材料部門△28億円［有償サンプル代収入△20億円等］）としている。
中期計画2027の進捗
中期計画2027（2025～2027年度）の数値目標は、2028年3月期（2027年度）末までに営業利益470億円、経常利益600億円、ROA9%以上、ROE10%以上である。資料は、金属価格の上昇等により利益は計画超過ペースで推移し、各事業の主要施策や資本政策も着実に進展しているとしている。ROAは2023年3月期8.5%、2024年3月期6.9%、2025年3月期6.7%、2026年3月期7.4%と推移し、ROEは同順に7.6%、7.8%、7.0%、14.6%と推移した。
| 年度 | 配当（1株当たり） | ROE | ROA |
|---|---|---|---|
| 2022年度(2023年3月期) | 130円 | 7.6% | 8.5% |
| 2023年度(2024年3月期) | 130円 | 7.8% | 6.9% |
| 2024年度(2025年3月期) | 150円 | 7.0% | 6.7% |
| 2025年度(2026年3月期)実績 | 368円 | 14.6% | 7.4% |
| 2026年度(2027年3月期)予想 | 338円 | – | – |
| 2027年度(2028年3月期)中期計画目標 | – | 10%以上 | 9%以上 |
株主還元
中期計画2027における株主還元方針は、配当性向35%/1株当たり150円を基本とし、自己株式取得も検討するとしている。2026年3月期（2025年度）は有価証券売却益等を背景に大幅増配を実現し（配当性向35%）、1株当たり配当は368円となった。また2026年2月には約100億円の自己株式取得を実施した。2027年3月期（2026年度）の1株当たり配当は338円を予想している。
前提条件・感応度（2027年3月期予想）
単位は億円（感応度は営業利益/年）。
| 項目 | 2026年3月期(2025年度)実績・年度平均 | 2027年3月期(2026年度)前提・年度平均 | 感応度（営業利益/年） |
|---|---|---|---|
| 為替（円／＄） | 150.8 | 155.0 | ±1円／＄ で 6.3億円（うち製錬部門5.5億円、電子材料部門0.8億円） |
| 銅（＄／ｔ） | 10,816 | 12,000 | ±100＄／ｔ で 0.3億円 |
| 亜鉛（＄／ｔ） | 2,968 | 3,100 | ±100＄／ｔ で 4.6億円 |
| インジウム（＄／kg） | 423 | 600 | ±10＄／kg で 0.7億円 |
経営体制
資料は、定時株主総会での承認を前提とした新たな経営体制を示しており、会長CEOに関口明氏、社長COOに福田健作氏が就く体制としている。取締役会は社内55%・社外45%で構成され、社外取締役比率・女性取締役比率（男性82%・女性18%）もあわせて開示されている。
※本記事はDOWAホールディングスが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
