※本記事は山陽電気鉄道が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
山陽電気鉄道の2026年3月期連結業績は、営業収益401億3,200万円（前期比4.3%増）、営業利益44億7,800万円（前期比10.2%増）の増収増益となった。運輸業では鉄道・バス・タクシー各事業で実施した運賃改定や、大阪・関西万博の開催による行楽需要の好調、別府駅が直通特急の停車駅となったことによる旅客数増加が寄与し、不動産業では物件売却規模の差により増収増益となった。2027年3月期は営業収益437億3,800万円（前期比9.0%増）を見込む一方、営業利益は44億7,700万円（前期比0.0%減）とほぼ前年度並みを予想している。
連結業績（2026年3月期 実績）
2026年3月期の連結業績は、運輸業・流通業・不動産業・レジャー/サービス業・その他事業を合わせた全社（消去調整後）で営業収益401億3,200万円（前期比16億4,300万円増）、営業利益44億7,800万円（前期比4億1,300万円増）となった。運輸業は営業収益212億8,400万円（前期比6.3%増）、営業利益16億4,500万円（前期比9.2%増）で、鉄道事業・大阪山陽タクシーの増収増益が寄与した。不動産業は物件売却規模の差により営業収益58億2,000万円（前期比6.6%増）、営業利益23億2,400万円（前期比9.8%増）。一方、流通業は百貨店の家庭用品・婦人服等の売上減により営業収益93億6,000万円（前期比1.0%減）、営業利益2億2,900万円（前期比34.7%減）となった。以下は各セグメントの営業収益・営業利益（単位：百万円）である。
| セグメント | 指標 | 2025年3月期実績 | 2026年3月期実績 | 増減率 |
|---|---|---|---|---|
| 運輸業 | 営業収益 | 20,027 | 21,284 | 6.3% |
| 運輸業 | 営業利益 | 1,272 | 1,645 | 9.2% |
| 流通業 | 営業収益 | 9,455 | 9,360 | △1.0% |
| 流通業 | 営業利益 | 350 | 229 | △34.7% |
| 不動産業 | 営業収益 | 5,459 | 5,820 | 6.6% |
| 不動産業 | 営業利益 | 2,117 | 2,324 | 9.8% |
| レジャー・サービス業 | 営業収益 | 2,234 | 2,416 | 8.1% |
| レジャー・サービス業 | 営業利益 | 171 | 134 | △21.8% |
| その他の事業 | 営業収益 | 1,312 | 1,250 | △4.7% |
| その他の事業 | 営業利益 | 151 | 115 | △24.1% |
| 全社（消去調整後） | 営業収益 | 38,489 | 40,132 | 4.3% |
| 全社（消去調整後） | 営業利益 | 4,065 | 4,478 | 10.2% |
通期業績予想（2027年3月期）
2027年3月期の連結業績予想は、営業収益437億3,800万円（前期比9.0%増）、営業利益44億7,700万円（前期比0.0%減、前年度並み）。運輸業では鉄道事業を中心に定期・定期外ともに需要が堅調に推移することで増収を見込むものの、鉄道事業の人件費など費用の増加により営業利益は9億9,400万円（前期比39.5%減）と減益を想定している。不動産業は物件売却規模の差により増収増益と想定しており、営業収益92億9,600万円（前期比59.7%増）、営業利益28億6,500万円（前期比23.3%増）を見込む。
| セグメント | 指標 | 2026年3月期実績 | 2027年3月期予想 | 増減率 |
|---|---|---|---|---|
| 運輸業 | 営業収益 | 21,284 | 21,501 | 1.0% |
| 運輸業 | 営業利益 | 1,645 | 994 | △39.5% |
| 流通業 | 営業収益 | 9,360 | 9,209 | △1.6% |
| 流通業 | 営業利益 | 229 | 319 | 39.6% |
| 不動産業 | 営業収益 | 5,820 | 9,296 | 59.7% |
| 不動産業 | 営業利益 | 2,324 | 2,865 | 23.3% |
| レジャー・サービス業 | 営業収益 | 2,416 | 2,465 | 2.0% |
| レジャー・サービス業 | 営業利益 | 134 | 186 | 38.6% |
| その他の事業 | 営業収益 | 1,250 | 1,265 | 1.2% |
| その他の事業 | 営業利益 | 115 | 107 | △6.4% |
| 全社（消去調整後） | 営業収益 | 40,132 | 43,738 | 9.0% |
| 全社（消去調整後） | 営業利益 | 4,478 | 4,477 | △0.0% |
鉄道事業運輸成績（個別）
山陽電気鉄道（個別）の鉄道事業運輸成績をみると、2026年3月期の旅客運輸収入は138億9,200万円（前期比4.6%増、定期外4.6%増、定期4.7%増）、旅客数は6,208万4千人（前期比3.3%増）となった。2027年3月期は旅客運輸収入140億3,500万円（前期比1.0%増）、旅客数6,260万9千人（前期比0.8%増）を見込んでいる。
| 区分 | 2025年3月期実績 | 2026年3月期実績 | 2026年3月期増減率 | 2027年3月期予想 | 2027年3月期増減率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 旅客収入（定期外） | 6,775 | 7,086 | 4.6% | 7,138 | 0.7% |
| 旅客収入（定期・通勤） | 5,710 | 5,995 | 5.0% | 6,087 | 1.5% |
| 旅客収入（定期・通学） | 790 | 810 | 2.6% | 809 | △0.2% |
| 旅客収入（定期計） | 6,500 | 6,805 | 4.7% | 6,897 | 1.3% |
| 旅客収入合計 | 13,276 | 13,892 | 4.6% | 14,035 | 1.0% |
| 旅客数合計（千人） | 60,082 | 62,084 | 3.3% | 62,609 | 0.8% |
設備投資（連結）
設備投資額（連結）は、2026年3月期実績が69億1,400万円、2027年3月期計画は114億3,300万円（前期比65.4%増）となった。主な内訳は、運輸業では山陽電鉄が6000系車両新造・駅バリアフリー化（藤江・西飾磨・的形）・変電所更新などに63億9,600万円、山陽バスがバス車両23両などに6億7,800万円を計画。流通業では山陽百貨店が売場改装・空調設備更新などに2億5,100万円、不動産業では山陽電鉄が収益不動産取得・チャーム明石西新町建設などに36億1,700万円を計画している。
| 区分 | 2026年3月期実績 | 2027年3月期計画 | 増減率 |
|---|---|---|---|
| 運輸業 | 5,278 | 7,106 | 34.6% |
| 流通業 | 193 | 257 | 33.1% |
| 不動産業 | 1,280 | 3,887 | 203.6% |
| レジャー・サービス業 | 102 | 57 | △44.3% |
| その他の事業 | 59 | 124 | 109.2% |
| 計 | 6,914 | 11,433 | 65.4% |
※本記事は山陽電気鉄道が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
