※本記事は大研医器が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
大研医器は、2026年3月期（2025年4月～2026年3月）の決算補足説明資料を公表した。売上高は10,290百万円（前期比+3.4%）と増収となった一方、営業利益1,277百万円（同▲15.5%）、経常利益1,274百万円（同▲15.6%）、当期純利益922百万円（同▲15.9%）といずれも減益となった。1株当たり配当金は20.0円（前期23.0円）となった。
業績（2026年3月期 実績）
売上総利益は3,951百万円（粗利率38.4%、前期比▲3.6%）、販売管理費は2,673百万円（販管費率26.0%、同+3.4%）となり、粗利率の低下と販管費の増加が営業利益を押し下げた。経常利益差異分析によれば、前期の経常利益1,510百万円に対し、販売数量等の増加による粗利増加140百万円があった一方、その他原価増加等285百万円、販管費増加等91百万円がマイナス要因となり、当期の経常利益は1,274百万円となった。
| 項目 | 2025年3月期 | 2026年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 9,951 | 10,290 | +3.4% |
| 売上総利益（粗利率） | 4,096（41.2%） | 3,951（38.4%） | ▲3.6% |
| 販売管理費（販管費率） | 2,584（26.0%） | 2,673（26.0%） | +3.4% |
| 営業利益 | 1,512 | 1,277 | ▲15.5% |
| 経常利益（経常利益率） | 1,510（15.2%） | 1,274（12.4%） | ▲15.6% |
| 当期純利益 | 1,097 | 922 | ▲15.9% |
| 1株当たり配当金 | 23.0円 | 20.0円 | － |
セグメント別売上構成の状況
セグメント別では、吸引器関連が6,529百万円（構成比63.4%、前期比+2.1%）と全体の6割超を占めた。内訳は、フィットフィックス+バイロンが3,935百万円（同+4.9%）と伸びた一方、キューインポットは2,594百万円（同▲2.0%）と減少した。注入器関連は2,317百万円（同+4.5%）、手洗い設備関連は651百万円（同+5.4%）、その他は602百万円（同+19.9%）といずれも増加した一方、電動ポンプ関連は190百万円（同▲12.6%）と減少した。
| セグメント | 2025年3月期（構成比） | 2026年3月期（構成比） | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 吸引器関連 | 6,396（64.3%） | 6,529（63.4%） | +2.1% |
| うちキューインポット | 2,646（26.6%） | 2,594（25.2%） | ▲2.0% |
| うちフィットフィックス+バイロン | 3,749（37.7%） | 3,935（38.2%） | +4.9% |
| 注入器関連 | 2,216（22.3%） | 2,317（22.5%） | +4.5% |
| うちPCAセット+エイミー | 1,973（19.8%） | 2,049（19.9%） | +3.8% |
| 電動ポンプ関連 | 218（2.2%） | 190（1.9%） | ▲12.6% |
| 手洗い設備関連 | 618（6.2%） | 651（6.3%） | +5.4% |
| その他 | 502（5.0%） | 602（5.9%） | +19.9% |
| 合計 | 9,951（100.0%） | 10,290（100.0%） | +3.4% |
トピック
吸引器QPの獲得施設数は、急性期病院・療養型病院を合わせて2020年3月期の513施設から2026年3月期には1,374施設に拡大した。資料では、療養型病院への普及がQPの売上成長を牽引しているとしている。
通期業績予想
2027年3月期の業績予想は、売上高10,500百万円（前期比+2.0%）の増収を見込む一方、営業利益840百万円（同▲34.3%）、経常利益825百万円（経常利益率7.9%、同▲35.3%）、当期純利益590百万円（同▲36.1%）といずれも減益を予想する。セグメント別では、吸引器関連が6,584百万円（構成比62.7%、前期比+0.8%）、注入器関連が2,470百万円（同+6.6%）と増加を見込む一方、手洗い設備関連は582百万円（同▲10.6%）の減少を見込む。
| 項目 | 2026年3月期（実績） | 2027年3月期（公表値） | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 10,290 | 10,500 | +2.0% |
| 営業利益 | 1,277 | 840 | ▲34.3% |
| 経常利益（経常利益率） | 1,274（12.4%） | 825（7.9%） | ▲35.3% |
| 当期純利益 | 922 | 590 | ▲36.1% |
| 1株当たり年間配当金 | 20円 | 20円 | ― |
| 配当性向 | 62.3% | 97.4% | ― |
株主還元
1株当たり配当金は2027年3月期も20.0円を据え置く計画である。配当性向は2026年3月期の62.3%から2027年3月期は97.4%に上昇する見通し。資料では「安定的かつ積極的な利益還元」「配当性向60%以上の利益還元を実施」という方針を掲げている。
| 決算期 | 1株当たり配当金 | 配当性向 |
|---|---|---|
| 2022年3月期 | 20.0円 | 69.1% |
| 2023年3月期 | 20.0円 | 80.7% |
| 2024年3月期 | 21.0円 | 61.0% |
| 2025年3月期 | 23.0円 | 60.2% |
| 2026年3月期 | 20.0円 | 62.3% |
| 2027年3月期（見通し） | 20.0円 | 97.4% |
経営指標の推移
自己資本比率は2022年3月期の59.0%から2026年3月期には68.2%まで上昇した。ROEは2022年3月期13.2%、2025年3月期15.2%を経て、2026年3月期は12.1%となった。
※本記事は大研医器が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
