※本記事はエクスモーションが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
エクスモーションの2025年11月期（通期・連結）決算は、売上高1,386百万円（前期比+7.9%）、営業利益189百万円（前期比+22.1%）となり、売上高・利益ともに過去最高を更新した。生成AI活用サービス「CoBrain」の機能強化や子会社buboの事業拡大への投資を進めながら増益を達成した。配当は3期連続の増配となる1株20円とし、2026年11月期は21円を予想する。
連結業績（2025年11月期 実績）
増収の要因はコンサルティング事業の好調と、子会社buboの成長（売上高が前期比+44%）による。営業利益率は13.7%（前期12.1%から+1.6ポイント）に改善し、売上増加による将来投資の吸収と増益を両立した。
| 項目 | 2024年11月期実績 | 2025年11月期実績 | 増減 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,284百万円 | 1,386百万円 | +102百万円（+7.9%） |
| 売上総利益 | 519百万円（40.5%） | 577百万円（41.7%） | +58百万円（+11.2%） |
| 営業利益 | 155百万円（12.1%） | 189百万円（13.7%） | +34百万円（+22.1%） |
| 経常利益 | 157百万円（12.3%） | 194百万円（14.0%） | +36百万円（+23.0%） |
| 純利益 | 99百万円（7.7%） | 127百万円（9.2%） | +28百万円（+28.5%） |
| 受注残高 | 310百万円 | 310百万円 | － |
通期業績（実績・計画対比）
増員計画未達によるアサイン減等により、売上高・営業利益は期初計画を下回った。一方、利益率の改善および販売管理費の未消化により、純利益は計画とほぼ同水準を確保した。
| 項目 | 2025年11月期計画 | 2025年11月期実績 | 対計画比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,451百万円 | 1,386百万円 | -64百万円（-4.4%） |
| 売上総利益 | 605百万円（41.7%） | 577百万円（41.7%） | -27百万円（-4.6%） |
| 販売費及び一般管理費 | 405百万円（27.9%） | 388百万円（28.0%） | -17百万円（-4.3%） |
| 営業利益 | 200百万円（13.8%） | 189百万円（13.7%） | -10百万円（-5.1%） |
| 経常利益 | 200百万円（13.8%） | 194百万円（14.0%） | -6百万円（-3.1%） |
| 純利益 | 128百万円（8.8%） | 127百万円（9.2%） | ±0（-0.5%） |
通期業績予想（2026年11月期）
2026年11月期は、生成AIへの投資をしつつも好調なCoBrainを筆頭にしたストックビジネスで継続成長を見込む。ストックビジネス比率を2025年度の3.4%から13.1%に引き上げることで、利益・利益率とも成長させる計画。生成AI専門チームの設置やCoBrainの機能強化、代理店販売拡充によるCoBrain・Eureka Boxの拡販、子会社buboの高付加価値化継続を成長要因とする。
| 項目 | 2025年11月期実績 | 2026年11月期計画 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,386百万円（前期比+7.9%） | 1,451百万円（前期比+4.7%） |
| 売上総利益 | 577百万円（前期比+11.2%） | 635百万円（前期比+9.9%） |
| 営業利益 | 189百万円（前期比+22.1%） | 204百万円（前期比+7.7%） |
| コンサルティング要員 | 72名（前期比±0名） | 76名（前期比+4名） |
| ROE | 7.8%（前期比+1.5pt） | 7.8%（前期比－） |
株主還元
累進配当を方針とし、減配せず増配または配当維持を継続する。増配率目安は3カ年平均で5%とし、成長投資と株主還元のバランスを重視する。2025年11月期は3期連続の増配となる1株20円を実施し、2026年11月期は21円を予想する。
| 年度 | 1株あたり配当 |
|---|---|
| 2023年11月期 | 18円 |
| 2024年11月期 | 19円 |
| 2025年11月期 | 20円 |
| 2026年11月期（予想） | 21円 |
トピックス（成長戦略）
生成AIの専門チームを設置し、コンサルティングで培ったノウハウと生成AIを組み合わせたサービス構築を進める。生成AIサービス「CoBrain」は計画を上回る受注規模で進捗し、受注高は売上目標を上回った。オンライン学習サービス「Eureka Box」は契約継続率が向上する一方、CoBrain好調の影響で営業リソースが不足し新規受注は減少しており、代理店販売の拡充を進めている。子会社buboはテストコンサルティングへの高付加価値シフトにより、売上が前期比+44%、営業利益が前期比+36%と成長した。
※本記事はエクスモーションが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
