※本記事はトライアルホールディングスが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
トライアルホールディングスは2026年6月期（2025年7月1日～2026年6月30日）の通期決算を発表した。西友の完全子会社化が寄与し、連結売上高は1兆3,471億円（前期比67.6%増）と初の1兆円超に拡大、26期連続増収を達成した。営業利益は同43.9%増の303億円で初めて300億円を突破し、連結売上高・営業利益はともに過去最高となった。親会社株主に帰属する当期純利益は3,522百万円（前期比70.0%減）にとどまったが、通期計画を大幅に上回る35億円で着地した。
連結業績（2026年6月期 実績）
売上総利益率は23.8%（前期との差+3.3pt）に上昇し、プライシング施策や惣菜・PB商品の強化が寄与した。一方、営業利益率は西友連結による事業構成の変化などから2.3%（前期との差▲0.3pt）となった。EBITDAは前期比約2倍の699億円まで拡大。当期純利益には西友子会社化に伴うM&A関連の一過性費用やのれん償却に伴う高い実効税率が影響し、前期比では減益となったが、通期計画（5億円）を30億円上回って着地した。財務面では自己資本比率が16.2%（前期42.0%）に低下し、純有利子負債は3,257億円、純有利子負債/EBITDA倍率は4.7倍となった。
| 項目(百万円) | 当期実績 | 前期実績 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,347,109 | 803,829 | 167.6% |
| 売上総利益 | 320,290 | 164,842 | 194.3% |
| 営業利益 | 30,371 | 21,106 | 143.9% |
| 経常利益 | 20,186 | 22,200 | 90.9% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 3,522 | 11,752 | 30.0% |
| EBITDA | 69,953 | 34,941 | 200.2% |
事業・グループ会社別の状況
セグメント別では、流通小売事業は西友245店舗の連結や既存店成長により売上高1,342,530百万円（前期比67.9%増）、セグメント利益34,875百万円（同47.0%増）と大幅な増収増益となった。リテールAI事業は西友へのSkip Cart・サイネージ導入やメーカー向け分析サービスの提供開始により、セグメント利益657百万円（前期55百万円）で黒字を確保した。グループの中核会社別にみると、トライアルは店舗純増と既存店売上高の伸長（前期比2.1%増）により売上高886,138百万円（前期比10.2%増）、営業利益34,365百万円（同62.8%増）、営業利益率3.9%（前期比+1.3pt）まで改善した。西友は売上高460,971百万円、営業利益13,763百万円、営業利益率3.0%（計画比+0.5pt）となり、中期経営計画最終年度目標の3.1%に迫る水準まで回復した。なお前期の連結実績は西友を含まないトライアル単体の数値である。
| 区分 | 指標 | 当期(2026年6月期) | 前期(2025年6月期) |
|---|---|---|---|
| トライアル | 売上高 | 886,138百万円 | 803,829百万円 |
| トライアル | 営業利益 | 34,365百万円 | 21,106百万円 |
| 西友 | 売上高 | 460,971百万円 | 開示なし |
| 西友 | 営業利益 | 13,763百万円 | 開示なし |
| トライアルHD連結 | 売上高 | 1,347,109百万円 | 803,829百万円 |
| トライアルHD連結 | 営業利益 | 30,371百万円 | 21,106百万円 |
通期業績予想（2027年6月期）
2027年6月期は、売上高1兆4,582億円（前期比8.2%増）、営業利益390億円（同28.4%増）、EBITDA831億円（同18.8%増）を計画する。西友は中長期の成長に向けお客さま基盤の強化を優先し、人員体制の強化を含む先行投資を強化することで営業利益率は一時的に2.0%（前期差▲1.0pt）へ低下する見通し。一方、トライアルは統合シナジーの収益化を本格化し、粗利率改善と増収により営業利益率4.6%（前期差+0.7pt）への上昇を計画しており、連結では前期M&A関連の一過性費用の剥落もあって増益を計画している。
| 項目(百万円) | 2027年6月期予想 | 2026年6月期(実績) | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,458,200 | 1,347,109 | 108.2% |
| 営業利益 | 39,000 | 30,371 | 128.4% |
| 経常利益 | 28,600 | 20,186 | 141.7% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益 | 10,700 | 3,522 | 303.8% |
| EBITDA | 83,100 | 69,953 | 118.8% |
株主還元
成長投資を優先しつつ、安定的かつ継続的な配当を実施する累進配当を方針とする。年間配当は前回予想から1円増配とし、2026年6月期は17円を予定（2026年9月25日開催予定の株主総会の決議をもって確定）。2027年6月期も1株当たり配当17円を計画している。
| 決算期 | 1株当たり配当 |
|---|---|
| 2023年6月期 | 13円 |
| 2024年6月期 | 15円 |
| 2025年6月期 | 16円 |
| 2026年6月期(実績) | 17円 |
| 2027年6月期(計画) | 17円 |
中期経営計画
2027年6月期から2029年6月期を対象とする中期経営計画では、2029年6月期に連結売上高1.63兆円、連結営業利益640億円、営業利益率3.9%、EBITDAマージン6.1%を目指すとしている。ROEは中期的に15%以上を目標とし、財務健全性については純有利子負債/EBITDA倍率を2029年6月期に3倍以内とすることを目指す。店舗面では、西友のハイパーマーケットを新フォーマット「トライアル西友」へ転換する取り組みを3年間累計30店舗、新モデルへの店舗改装を3年間累計60店舗で計画している。
※本記事はトライアルホールディングスが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
