※本記事はスタメンが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
株式会社スタメンは2026年2月、2025年12月期の通期決算説明資料を公表した。売上高は3,817百万円で前期比41.8%増、営業利益は291百万円で前期比29.6%増、経常利益は298百万円で前期比32.7%増、当期純利益は208百万円で前期比51.6%増となった。資料は各指標において期初業績予想を上回る着地としており、期初業績予想比は売上高が8.6%増、営業利益が191.2%増、当期純利益が258.9%増と記載している。期末配当は6円へ増配し、配当性向は25.3%としている。
連結業績（2025年12月期 実績）
資料は売上高について前期比41.8%の成長を維持しつつ各段階利益も前期から増益となり、成長性と収益性を高い水準で両立したとしている。一方で売上総利益率は73.4%と前期から4.2pt低下し、営業利益率も7.6%と前期から0.7pt低下している。コスト面については、グループ全社でプロダクト開発への投資を強めており原価比率が上昇したこと、一方で販管費率を抑えることで総コスト比率は横ばいで推移したと記載しており、売上に対する原価比率は22.4%から26.6%へ、販管費比率は69.3%から65.8%へ、総コスト比率は91.7%から92.4%へと推移している。年度別の推移ページでは6期連続の増収増益を実現したとしている。なお期初業績予想では売上総利益を開示していないため、同項目の期初業績予想比は資料上「-」となっている。
| 項目 | 2025年12月期 | 2024年12月期 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 3,817百万円 | 2,692百万円 | +41.8% |
| 売上総利益 | 2,801百万円 | 2,089百万円 | +34.1% |
| 売上総利益率 | 73.4% | 77.6% | -4.2pt |
| 営業利益 | 291百万円 | 224百万円 | +29.6% |
| 営業利益率 | 7.6% | 8.3% | -0.7pt |
| 経常利益 | 298百万円 | 224百万円 | +32.7% |
| 当期純利益 | 208百万円 | 137百万円 | +51.6% |
事業別の状況
従業員エンゲージメント事業「TUNAG」について資料は、1年を通じて安定的に高成長を継続したとしている。利用企業数は前四半期比で78社増加し1,344社となり、平均MRRは202千円で着地した。TUNAG事業全体の第4四半期の売上高は927,926千円で、前年比38.7%増と記載している。コミュニティエンゲージメント事業「FANTS」については、事業KPIが全面的に伸長し再成長フェーズへ移行したとしており、運営コミュニティ件数は前四半期比で76件増加し566件、平均MRRは58千円となった。FANTS事業の第4四半期の売上高は143,776千円で、前年の第4四半期に対し98.2%増、売上高ストック比率は66%まで上昇したとしている。下表の各指標は資料の事業ハイライトページに印字された期末時点の値である。なお売上高ストック比率については、期末時点ではなく四半期の累計実績を記載していると注記されている。
| 事業 | 指標 | 2025年12月期末 | 2024年12月期末 |
|---|---|---|---|
| TUNAG | ARR | 32.6億円 | 24.8億円 |
| TUNAG | 利用企業数 | 1,344社 | 1,056社 |
| TUNAG | 平均MRR | 202千円 | 196千円 |
| TUNAG | 売上高ストック比率 | 85.7% | 90.4% |
| FANTS | ARR | 3.9億円 | 1.2億円 |
| FANTS | 運営コミュニティ件数 | 566件 | 187件 |
| FANTS | 平均MRR | 58千円 | 56千円 |
| FANTS | 売上高ストック比率 | 66.1% | 43.7% |
財務状況とキャッシュ・フロー
資料は流動比率は187.7%、自己資本比率は60.5%と財務安全性を堅持したとしている。自己資本比率は2024年期末の60.1%から2025年期末は60.5%となった。2025年期末の流動資産は1,568百万円（前期末比プラス245百万円）、固定資産は883百万円（同プラス41百万円）、純資産は1,536百万円（同プラス191百万円）と記載している。キャッシュ・フローについては、2025年にTUNAG利用料の支払サイクルを変更した影響により一時的に営業活動によるキャッシュ・フローが減少したとし、本件の影響は2026年度に解消予定としている。営業活動によるキャッシュ・フローは0百万円で前期から390百万円減少し、フリー・キャッシュ・フローは26百万円のマイナスとなった。従業員数はグループ全社で64名増加し198名となっている。
2026年12月期 業績見通し
2026年12月期について資料は、売上高、営業利益ともに前年比35%以上の業績を見込むとし、高い成長性と収益性を両立させ7期連続の増収増益を目指すとしている。年間売上については50億円を着実に突破し100億円に向けた礎を固める、営業利益については成長への事業投資とのバランスを取りながら営利率10%を射程圏にしていくと記載している。なお当期純利益の見通しについては、法人税等を税引前当期（四半期）純利益に対する税効果会計適用後の見積実効税率を乗じて見積計上しており、実績の業績動向に基づく繰延税金資産の回収可能性の見直しによって実際に計上される金額と予想数値が異なる場合があり、これにより当期純利益の実績金額が変動する可能性があると注記されている。
| 項目 | 2026年12月期 通期予想 | 2025年12月期 通期実績 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 5,155百万円 | 3,817百万円 | +35.0% |
| 営業利益 | 400百万円 | 291百万円 | +37.4% |
| 経常利益 | 406百万円 | 298百万円 | +36.1% |
| 当期純利益 | 266百万円 | 208百万円 | +27.9% |
株主還元
資料は2025年12月期は最終的に期末配当6円で着地し、2026年12月期に関しては現時点で8円の期末配当を予定しているとしている。中長期で配当性向30%を目指す方針に変更はないと記載している。
| 項目 | 2024年12月期 | 2025年12月期 | 2026年12月期 |
|---|---|---|---|
| 基準日 | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | 2026年12月31日 |
| 期末配当 | 4円 | 6円 | 8円（予想） |
| 配当性向 | 25.4% | 25.3% | 26.4% |
中期的な財務ターゲットと注力施策
資料は中期的な財務ターゲットとして、これまでと同水準の継続的な売上成長率を形にしていきながら利益創出力も段階的に高めていくことで、2029年までに売上100億円から120億円、営業利益10億円から14億円を実現するとしている。2021年から2025年の売上高CAGRは43.0%と記載し、2025年から2029年のCAGRは30%から40%と示している。2026年度の注力施策としては、TUNAG事業について売上高成長の最大化を最優先とし、契約企業数と平均MRRの両輪の成長を図るとしており、契約企業数の拡大に向けた大型展示会への出展、労働組合市場での認知拡大、アライアンス施策の推進、平均MRRの伸長に向けたアップセル・クロスセル推進とユーザーコミュニティ活性化、プロダクト力の強化に向けた外部パートナーの積極活用を挙げている。TUNAGの広告宣伝費は第4四半期に約1.1億円をWeb広告や展示会出展に投資したとし、今後も費用対効果を都度見定めながら高効率なマーケティング活動を重視していくとしている。また2026年度は新任執行役員を4名、専門役員を1名選任したと記載している。
※本記事はスタメンが公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
