※本記事は大塚商会が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
大塚商会の2025年12月期（2025年1～12月）連結業績は、売上高1,322,791百万円（増減率+19.4%）、営業利益89,943百万円（同+21.0%）、経常利益91,525百万円（同+20.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益64,303百万円（同+20.2%）となった。いずれも2025年8月1日修正計画を上回り、売上高は計画比104.9%、営業利益は104.3%、経常利益は105.7%、純利益は109.5%。セグメント別ではＳＩ事業・Ｓ＆Ｓ事業がともに拡大し、2026年12月期は売上高1,311,000百万円、営業利益90,000百万円を計画している。
連結業績（2025年12月期 実績）
連結売上高は1,322,791百万円で前期の1,107,668百万円から増加し、営業利益は89,943百万円（前期74,360百万円）、経常利益は91,525百万円（同75,931百万円）、親会社株主に帰属する当期純利益は64,303百万円（同53,481百万円）となった。単体では売上高1,163,138百万円（+18.1%、計画比104.4%）、営業利益81,196百万円（+22.1%、同104.5%）、経常利益83,971百万円（+22.9%、同105.2%）、純利益60,534百万円（+23.6%、同108.9%）。2025年10～12月の連結業績は売上高317,071百万円（+11.1%）、営業利益23,413百万円（+5.5%）、経常利益23,453百万円（+7.0%）、純利益17,771百万円（+5.5%）だった。
| 項目 | 2025年12月期 | 2024年12月期 | 増減率 | 計画比 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高（連結） | 1,322,791百万円 | 1,107,668百万円 | +19.4% | 104.9% |
| 営業利益（連結） | 89,943百万円 | 74,360百万円 | +21.0% | 104.3% |
| 経常利益（連結） | 91,525百万円 | 75,931百万円 | +20.5% | 105.7% |
| 親会社株主に帰属する当期純利益（連結） | 64,303百万円 | 53,481百万円 | +20.2% | 109.5% |
| 売上高（単体） | 1,163,138百万円 | 985,134百万円 | +18.1% | 104.4% |
財務面では、2025年12月末の自己資本が394,324百万円（2024年12月末370,799百万円）、自己資本比率54.1%、有利子負債7,855百万円、有利子負債比率1.1%。ＲＯＥは16.8%（2024年15.0%）となった。キャッシュ・フローは営業C/F 922億円、投資C/F -204億円、財務C/F -476億円（中間配当170億円を含む）。連結の正社員数は2025年12月末で10,079名（技術職3,227名、営業職3,895名、スタッフ職2,794名、その他163名）。
セグメント別（事業別）の状況
連結のセグメント別売上高は、ＳＩ事業が902,915百万円（前期727,814百万円）、Ｓ＆Ｓ事業が419,875百万円（同379,853百万円）。単体の詳細セグメント別売上高は、ＳＩ関連商品685,301百万円（前期552,819百万円）、受託ソフト等66,399百万円（同60,431百万円）、サプライ212,071百万円（同196,286百万円）、保守等199,365百万円（同175,597百万円）となった。2025年4Q（10～12月）の単体売上高増減率は、サプライ+14.2%、保守等+11.3%、ＳＩ関連商品+9.5%、受託ソフト等+3.8%。単体の粗利は合計2,320億円（増減率+12.3%）で、内訳はＳＩ事業1,237億円（+11.7%）、Ｓ＆Ｓ事業1,082億円（+12.9%）と、資料は「2025年は、SI・S&Sとも、バランス良く拡大」と説明している。Ｓ＆Ｓ事業の粗利は全社販管費の71.8%をカバーした。
| 区分 | 2025年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|
| ＳＩ事業（連結） | 902,915百万円 | 727,814百万円 |
| Ｓ＆Ｓ事業（連結） | 419,875百万円 | 379,853百万円 |
| ＳＩ関連商品（単体） | 685,301百万円 | 552,819百万円 |
| 受託ソフト等（単体） | 66,399百万円 | 60,431百万円 |
| サプライ（単体） | 212,071百万円 | 196,286百万円 |
| 保守等（単体） | 199,365百万円 | 175,597百万円 |
単体の重点戦略事業は、たのめーるが228,410百万円（増減額+18,723百万円、増減率+8.9%）、ＳＭＩＬＥが14,750百万円（-1,279百万円、-8.0%）、ＯＤＳが61,839百万円（+4,278百万円、+7.4%）、ＯＳＭが160,606百万円（+33,274百万円、+26.1%）。販売台数は複写機38,315台（+6.9%、うちカラー複写機37,716台）、サーバー17,738台（-4.8%）、パソコン2,152,397台（+51.1%）、クライアント計2,368,548台（+59.9%）となった。たのめーるの登録口座数は2025年に2,259,214口座（2024年2,122,708口座）、主なWebサービス（ＡＳＰ）の利用人数は490万人。
2026年12月期の計画
2026年12月期の連結計画は、売上高1,311,000百万円、営業利益90,000百万円、経常利益90,100百万円、親会社株主に帰属する当期純利益61,130百万円。セグメント別売上高計画はＳＩ事業857,100百万円、Ｓ＆Ｓ事業453,900百万円としている。資料では2027年の目標として、売上高1,361,000百万円、営業利益94,500百万円、経常利益94,600百万円、純利益65,010百万円も示されている。
| 項目 | 2026年12月期（計画） | 2025年12月期（実績） |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,311,000百万円 | 1,322,791百万円 |
| 営業利益 | 90,000百万円 | 89,943百万円 |
| 経常利益 | 90,100百万円 | 91,525百万円 |
| 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益） | 61,130百万円 | 64,303百万円 |
| ＳＩ事業 売上高 | 857,100百万円 | 902,915百万円 |
| Ｓ＆Ｓ事業 売上高 | 453,900百万円 | 419,875百万円 |
株主還元
2025年12月期の1株当たり配当金（年間）は90.0円、配当性向は53.1%（1株当たり当期純利益169.58円）。2026年12月期は1株当たり配当金95.0円、配当性向58.9%（1株当たり当期純利益161.21円）を計画している。資料には配当性向50％ラインが併記されている。
| 項目 | 2024年12月期 | 2025年12月期 | 2026年12月期（計画） |
|---|---|---|---|
| 1株当たり配当金（年間） | 80.0円 | 90.0円 | 95.0円 |
| 配当性向 | 56.7% | 53.1% | 58.9% |
| 1株当たり当期純利益 | 141.04円 | 169.58円 | 161.21円 |
中・長期経営方針とトピック
基本方針は「ミッションステートメントの具現化により、お客様と共に成長する」。中・長期経営方針では「環境変化に対応しながら安定的かつ持続的な成長を続ける」として、営業利益率・経常利益率ともに7％以上の定着、生産性向上に留意した人員計画の微増、情報の活用による需要開拓、人・物・金・情報の効率活用による生産性向上を掲げている。“お客様との関係”に関するKPIでは、2025年1-12月の取引企業数が31.1万社（前年比+5.4%、目標+2.0%）、取引口座数101.2万口座（同+6.9%）、一企業当たり売上高373万円（同+12.0%、目標+3.0%）。単体のサプライ＋契約保守売上高は3,951億円、ストックビジネス比率は34.0%、クラウド関連ビジネスの売上高は720億円（前年同期比+26.4%）となった。2026年の基本方針は「お客様に寄り添い、ＡＩとセキュリティでお客様と共に成長する」を掲げている。
※本記事は大塚商会が公開したIR資料（直近の通期決算説明資料）に基づく事実整理であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。数値は開示資料に基づきますが、利益指標の定義や集計方法は会社により異なる場合があります。投資判断はご自身の責任でお願いいたします。
